当前位置:首页 > www.yh996099.com故事 2018年12月31日
服装纺织:棉纺织行业旺季不旺态势或延续 荐5股

  投资要点板块行情:上周,SW纺织服装板块上涨3.85%,沪深300上涨1.23%,纺织服装板块跑赢大盘2.62个百分点。其中SW纺织制造板块上涨4.05%,SW服装家纺上涨3.73%。从板块的估值水平看,目前SW纺织服装整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为16.8倍,SW纺织制造的PE为14.4倍,SW服装家纺的PE为18.13倍,沪深300的PE为10.79倍。SW纺织服装的PE大幅低于近1年均值。

  公司行情:本周涨幅前5的纺织服装板块公司分别为:乔治白002687股吧)(+46.34%)、旺能环境(+25.27%)、凤竹纺织600493股吧)(+20.14%)、华升股份600156股吧)(+19.23%)、金发拉比002762股吧)(+15.18%);本周跌幅前5的纺织服装板块公司分别为:美盛文化002699股吧)(-8.53%)、华孚时尚(-7.28%)、多喜爱002761股吧)(-5.86%)、贵人鸟603555股吧)(-2.81%)、罗莱生活(-2.67%)。

  行业重要新闻:1.柯桥纺织指数:营销环比回升,价格微幅上涨;2.9月中国棉纺织行业景气报告:预计10月景气指数仍然下降;3.纺织厂旺季变成了淡季?可能是这六个原因;4.柯桥区196块疑似污染地块年底前将完成场地环境调查;5.国务院:减少社会资本市场准入限制,继续降低企业税负与社保费率。

  海外公司跟踪:1.李宁三季度增长环比提速,同店销售增速重回10%-20%低段;2.Moncler三季度增长放缓,管理层称中国需求依然强劲;3.历峰旗下YooxNet-a-porter和阿里成立合资公司开拓中国市场。

  投资建议:整体消费品市场平稳增长,服装终端零售略有复苏。品牌线上线下延续复苏趋势,板块内供应链改善,库存优化,新零售布局推进,纺织服装板块估值(TTM)处于近一年低位。我们建议关注以下几条投资主线)业绩有保障的休闲服装企业,海澜之家600398股吧)、森马服饰;(2)同店增长良好,多品牌贡献增量未来有望实现较快增长的女装企业,安正时尚、歌力思603808股吧);(3)受益于电商销售快速增长的服装供应链平台企业,南极电商。

  风险提示:1.部分行业终端持续低迷,服装销售不达预期;2.上市公司业绩下滑风险;3.企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的经营风险。